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2022-10-26

10月份国民经济稳中有进预期向好

近日，国家统计局发布10月份国民经济运行数据。总体来看，10月固定资产投资稳中有升，投资结构继续优化；房地产开发投资增速有所回升，商品房待售面积台湾赤瓟继续减少；居民消费价格涨势温和，工业生产者价格继续回升。

国家统计局发言人毛盛勇用“四个平稳”和“四个改善”概括10月经济运行的主要特点。“四个平稳”表现在：生产、需求、就业总体平稳和利润增势平稳；“四个改善”表现在：供求关系有所改善、经济结构继续改善、增长动力明显改善以及市场预期明显改善。

“从前三季度来看，经济平稳运行的态势在巩固，经济运行的积极因素还在不断积累。”毛盛勇表示，全年实现6.5%以上的增长应该没有问题。

接受中国经济导报采访的专家学者普遍表示，从当前情况看，四季度我国经济依然有条件保持较平稳增长。需要注意的是，经济中积极因素虽在增多，但企稳的基础仍不牢固。同时，内需扩大也面临一定压力。

投资：成为稳增长主要动力

1~10月份，全国固定资产投资不含农户48A3=w2×(f2-f1)=0.05×(2000⑴000)=50.4429万亿元，同比名义增长8.3%，增速比1~9月份高出0.1个百分点。其中民间固定资产投资29.7725万亿元，同比名义增长2.9%，增速比1~9月份增加0.4个百分点。全国房地产开发投资8.3975万亿元，同比增长6.6%，增速比1~9月份增加0.8个百分点，比上年同期增加4.6个百分点。

“房地产投资是固定资产投资增速小幅回升的主因。”中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明在接受中国经济导报采访时表示，今年前10个月，制造业投资和基建投资累计增速分别为3.1%和19.4%，均与前9个月持平，但房地产开发投资增速提高0.8个百分点。

房地产开发投资“加油门”，商品房销售增速则开始“踩刹车”。由于国庆长假期间多个热点城市发布了房地产市场限购限贷政策，商品房销售增速有所放缓。10月份，商品房销售面积和销售额分别增长26.4%和40.1%，增速放缓7.6%和16%。

毛盛勇表示，“1~10月份，房地产投资增速比1~9月份加快0.8个百分点，主要是因为去年基数非常低。但去年11月、12月基数也较低，预计未来几个月房地产投资增速不会明显下降，可能会略有加快，或保持这个势头。”

值得一提的是，民间投资增速继续回升。10月份，民间投资同比增长5.9%，增速较上月加快1.4个百分点，连续3个月回升。“结合财政支出力度放缓而基建投资增速仍维持高位的现象推断，民间投资增速的回升或许与PPP项目的大力推进有关。”赵庆明指出。

消费：环比回落，购红火

10月份，社会消费品零售总额3.1119万亿元，同比名义增长10.0%，增速较上月回落0.7个百分点，低于预期；扣除价格因素后实际增长8.8%，增速较上月回落1.4个百分点；10月份经季节调整后的环比增速为0.71%，较上月回落0.10个百分点。综合来看，10月份消费的增长情况略逊于上月。

值得注意的是，上零售增长“一枝独秀”。今年前10个月，全国上零售额3.9288万亿元，同比增长25.7%。其中，实物商品上零售额3.1740万亿元，增长24.9%，占社会消费品零售总额的比重为11.8%，比1~9月份提高0.1个百分点，比上年同期提高1.8个百分点。

“上零售额大幅增长，有相当一部分是实体零售向络零售的转移。随着络零售占比提升，政策重视程度也将提高。”安邦智库高级研究员贺军在接受中国经济导报采访时表示。

近日，国务院印发《关于推动实体零售创新转型的意见》并提出，促进线上线下融合，“将线下物流、服务、体验等优势与线上商流、资金流、信息流融合，拓展智能化、络化的全渠道布局。”

有专家预计，未来络零售的占比仍将有所扩大，线上线下融合将成为零售行业“新风口”。

工业增加值：略低于预期

10月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，与9月份持平。从环比看，比上月增长0.5%。具体到产业来看，10月的高技术产业、装备制造业增速较快，但汽车业增速放缓。受大宗商品价格上涨影响，一些高耗能产品如有色、建材、钢铁在10月份产品产量同比增加。

“总体来说，10月份工业生产基本延续了此前周期性上行的良好势头，但形势仍不轻松。目前国内制造业基本上是‘三分天下’格局——1/3成功转型，1/3陷入困境，1/3在努力求生存。”贺军表示。

效益方面，1~9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额4.6381万亿元，同比增长8.4应以钢材全截面进行实验%，与1~8月份持平。规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.87元，比上年同期减少0.17元；主营业务收入利润率为5.67%，比上年同期提高0.25个百分点。9月末，规模以上工业企业产成品存货同比下降0.8%，连续6个月下降；资产负债率为56.3%，比上年同期下降0.6个百分点。

财政支出减弱，信贷融资良好

财政方面，企业所得税和涉房税种带动收入增速提高，支出力度明显减弱。

10月份，全国财政收入1.5359万亿元，同比增长5.9%，增速较上月提升1.0个百分点。其中，税收收入1.2891万亿元，同比由上月的下降0.7%转为增长7.2%。与税收收入直接相关的部分经济指标有所回升。

“企业所得税同比增速大幅提高，是10月财政收入增速提高的最主要原因。”赵庆明表示，主要税种中，企业所得税收入3769亿元，不狭脚毛蕨仅由上月的同比下降5.5%转为同比增长9.4%，而且较前三季度累计8.3%的同比增速高出1.1个百分点。

数据显示，此前一个阶段楼市火热，对推动房地产相关税费收入增长明显。10月份，个人所得税同比增长22.5%，其中受二手房交易活跃等带动，财产转让所得税增长91.4%。同时，土地和房地产相关税收中，契税、土地增值税、房产税、城镇土地使用税同比分别增长10.3%、22.2%、24%、14.9%。

开宁冈青冈源的同时也在节流。10月份，全国财政支出1.1819万亿元，同比由上月的增长11.3%转为下降12.5%。有专家指出，从季节因素来看，10月份财政支出回落属于正常，但对比历年数据，今年支出力度有明显减弱迹象。

金融方面，新增信贷和社会融资表现良好，与经济回稳向好相一致。

10月份，新增信贷绝对数额虽然不大，但好于预期。人民币贷款增加6513亿元，同比多增1377亿元。浅黄耆新增社会融资规模也与当前经济形势相一致。社会融资规模增量为8963亿元，为2002年以来历年10月份新增社会融资的次高值，比去年同期多3370亿元，这也反映出经济表现出经济企稳迹象。

“综合一系列数据，经济增长对投资的‘依赖’加深，消费和服务业的影响在增强，工业亟须加强。”贺军表示，从宏观政策看，在资本过剩加剧、政策回旋余地有限的情况下，未来应选择关键领域，有针对性地发力，以推动经济进一步企稳回升。

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